Skip to content
ssc.gov.vn
Toàn cảnh - Sự kiện
Thị trường chứng khoán tháng 8/2020 đặt niềm tin về phía trước
262
15/08/2020

Sau những phiên giao dịch giằng co đan xen với thanh khoản chùng xuống trong những ngày đầu tháng 7/2020, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã trải qua những phiên giao dịch biến động mạnh vào cuối tháng khi làn sóng lây nhiễm COVID-19 thứ 2 trở lại phủ nỗi lo lên khắp các thị trường khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng và niềm tin trên TTCK bỗng trở nên mong manh…

Diễn biến chung của TTCK tháng 7

Phiên giao dịch ngày 01/7/2020, chỉ số VN Index đã có mức tăng 18,38 điểm (+2,23%) và chỉ số HNX Index tăng 1,92 điểm (+1,75%) lên 111,69 điểm, cùng với xu hướng tăng điểm của TTCK thế giới trước sự kỳ vọng vào tiến triển trong hoạt động nghiên cứu vaccine phòng COVID-19, cộng thêm với thông tin về chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) trong tháng 6 của Việt Nam đạt 51,5 điểm - cho thấy nền sản xuất trong nước có dấu hiệu tăng trưởng trở lại đã giúp cho tâm lý nhà đầu tư trở nên tích cực hơn. Đặc biệt phiên này đã chặn đứng chuỗi 6 phiên giảm điểm mạnh liên tiếp của TTCK Việt Nam trong cuối tháng 6/2019 trước nỗi lo đại dịch COVID-19 đang bùng phát tại nhiều quốc gia trên thế giới.

Ngoại trừ phiên giao dịch ngày 02/7, VN Index điều chỉnh kỹ thuật sụt giảm nhẹ ở mức 1,1 điểm (-0,13%) và HNX Index sụt 0,08 điểm (-0,07%) do các nhà đầu tư bán ra một số mã cổ phiếu chủ chốt, từ phiên giao dịch ngày 03/7 - 09/7 đà tăng của TTCK đã được đẩy mạnh trong 5 phiên giao dịch liên tiếp nhờ vào lượng cầu khá cao ở các mã cổ phiếu chủ chốt trên 2 sàn HOSE và HNX, đưa VN Index tăng tổng cộng 30,08 điểm, đóng cửa phiên 09/7 ở mức 876,46 điểm; chỉ số HNX Index cũng có chuỗi 5 phiên tăng điểm liên tiếp tổng cộng 4,69 điểm (+4,14%), đóng cửa phiên giao dịch ngày 09/7 ở mức 116,16 điểm. Điểm tích cực trong các phiên giao dịch tăng điểm này đó là dòng tiền tại nhóm cổ phiếu ngân hàng, Vingroup, thực phẩm… có sự luân phiên, đổi vai trò dẫn dắt thành công, bao gồm: VCB, BID, VPB, CTG, TCB, MBB, VIC, VHM, VRE, SAB, GAS, VNM, HPG... đã lan tỏa tới đa số các mã cổ phiếu trên sàn HOSE. Ngoài các thông tin vĩ mô, động lực cho tăng điểm trên sàn HNX còn phải nhờ vào sự tăng trưởng của các mã có yếu tố dẫn dắt thị trường như ACB, SHB, CEO, PVS, VCG, VCS... Tuy nhiên, điểm trừ trong nhịp tăng của TTCK đó chính là thanh khoản của 2 sàn giảm mạnh chỉ đạt GTGD bình quân trên 4.872 tỷ đồng/phiên, trong khi GTGD trong 6 phiên điều chỉnh từ cuối tháng 6 đạt 6.095 tỷ đồng/phiên. Lý giải về sụt giảm thanh khoản của thị trường, các chuyên gia phân tích cho rằng, sau giai đoạn TTCK hồi phục nhờ kỳ vọng nền kinh tế mở cửa trở lại trên diện rộng, nhà đầu tư bắt đầu nhận ra sự không chắc chắn trong triển vọng kinh tế toàn cầu thay vì các kịch bản hồi phục hình chữ “V” như dự đoán.

Thực tế, khi bước vào giai đoạn cuối tháng 6, đầu tháng 7, TTCK trong và ngoài nước cũng như nền kinh tế thế giới đang đối mặt với làn sóng lây nhiễm COVID-19 thứ 2 khi các số liệu báo cáo gần đây về số ca nhiễm mới liên tục gia tăng. Trên thị trường tài chính, việc bơm tiền lãi suất thấp của các ngân hàng thương mại (NHTM) toàn cầu có kỳ vọng dòng tiền sẽ chảy mạnh vào sản xuất, nhưng thực tế không như kỳ vọng. Chính vì vậy, từ phiên giao dịch ngày 10/7 - 14/7, lực cầu trên thị trường bắt đầu có dấu hiệu co cụm lại kéo VN Index sụt giảm tổng cộng 8,35 điểm (-0,96%), lùi về mức 868,11 điểm; còn chỉ số HNX Index chỉ sụt giảm nhẹ 0,51 điểm trong hai phiên ngày 10/7 và 13/7.

Mặc dù trong khoảng thời gian này, Việt Nam vẫn đang kiểm soát tốt dịch bệnh, nhưng trong bối cảnh vẫn còn các thông tin tiêu cực chi phối thị trường như dịch COVID-19 vẫn tiếp tục diễn biến khó lường và trầm trọng ở nhiều khu vực, cuộc chiến Mỹ - Trung còn phức tạp, căng thẳng trên bán đảo Triều Tiên, đặc biệt là giá vàng liên tục lập đỉnh mới, khiến các nhà đầu tư chứng khoán có phần e dè hơn. Chính vì vậy, VN Index vừa hồi phục nhẹ tổng cộng 8,72 điểm trong hai phiên giao dịch ngày 15/7 và 16/7, thì đã quay đầu sụt giảm mất 15,43 điểm ngay trong hai phiên giao dịch tiếp theo là ngày 17/7 và 20/7. Trên sàn HNX, chỉ số HNX Index dường như không có biến động lớn với mức tăng tổng cộng trong 6 phiên giao dịch từ ngày 10/7 - 20/7 chỉ đạt 0,44 điểm.

Phiên giao dịch ngày 21/7 được nhiều nhà đầu tư kỳ vọng sẽ là điểm khởi đầu cho sự hồi phục của TTCK Việt Nam khi thông tin về các cuộc thử nghiệm vaccine phòng COVID-19 có kết quả đầy hứa hẹn. Tuy nhiên, trái ngược với làn sóng tăng điểm tại các sàn giao dịch châu Á, TTCK Việt Nam đã có dấu hiệu chùng lại khi chỉ số VN Index chỉ nhích nhẹ thêm 0,29 điểm tại phiên 21/7, nhưng sau đó sụt giảm tới 6,61 điểm tại phiên 22/7, và sang phiên 23/4 lại nhích lên 1,67 điểm. Trong 3 phiên này, chỉ số HNX Index biến động trong biên độ hẹp, tăng nhẹ trong phiên 21/7 và sụt giảm tại 2 phiên 22/7 và 23/7.

 Đặc biệt, tại phiên giao dịch ngày 24/7 khi thông tin về Việt Nam phát hiện ca dương tính với COVID-19 đầu tiên sau 99 ngày Chính phủ kiểm soát tốt dịch bệnh và đang trong thời kỳ “bình thường mới”,  TTCK đã có những diễn biến khá tiêu cực. Tại phiên giao dịch này, lệnh bán ồ ạt được tung ra trong khi lệnh mua đang được co hẹp lại khiến nhiều mã chủ chốt trên TTCK lao dốc, kéo VN Index mất 27,59 điểm (-3,22%). Trong bối cảnh TTCK thế giới đang giảm điểm khá mạnh trước nỗi lo dịch bệnh tiếp tục bùng phát và căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng, thị trường trong nước tiếp tục diễn biến khá tiêu cực từ sau thông tin về các ca nhiễm COVID-19 trong cộng đồng tại Đà Nẵng, cùng với áp lực bán tháo và lao dốc mạnh trong phiên 24/7 kéo sang khiến TTCK Việt Nam phiên 27/7 tiếp tục diễn biến xấu với hàng trăm mã cổ phiếu giảm sàn, chỉ số VN Index lao dốc mạnh mất tới 43,99 điểm (-5,31%) xuống dưới mốc 800 điểm, đóng cửa thị trường ở mức 785,17 điểm; còn chỉ số HNX Index cũng mất 6,49 điểm; đưa vốn hóa toàn thị trường tại phiên này "bốc hơi" hơn 8,5 tỷ USD.

Sau hai phiên bị bán ra mạnh, dường như tâm lý của các nhà đầu tư đang dần được ổn định trở lại cho dù thị trường chưa đón nhận thông tin tích cực cụ thể nào, trong khi các ca nhiễm COVID-19 mới vẫn tiếp tục được công bố. Sau một thời gian quan sát diễn biến và hành động của Chính phủ trong việc thực hiện việc giãn cách xã hội với Đà Nẵng, cũng như nhanh chóng cử bác sĩ tại các bệnh viện lớn tăng cường cho Đà Nẵng đã tạo cho người dân cảm giác yên tâm với phản ứng nhanh của Chính phủ Việt Nam. Chính vì vậy, phiên giao dịch ngày 28/7 đã lội ngược xu thế giảm nhờ vào sự tăng điểm các mã cổ phiếu chủ chốt trên thị trường, giúp VN Index bật tăng lên mức 813,36 điểm khi lấy lại được 28,19 điểm đã mất. Bên cạnh đó, mặc dù thị trường xuất hiện hai phiên bán mạnh trong 2 phiên giao dịch ngày 24/7 và 27/7 nhưng nhà  đầu tư nước ngoài (ĐTNN) lại có dấu hiệu quay trở lại mua ròng, điều này trái ngược hoàn toàn với các giai đoạn trước đó khi nhà ĐTNN duy trì bán ròng từ khi có dịch.

Tuy vậy, làn sóng lây nhiễm COVID-19 thứ 2 đang phủ nỗi lo lên các quốc gia mở cửa quá sớm như Mỹ, châu Âu, các quốc gia lớn khác như Ấn Độ, Đức, Italy, Brazil… Ngay cả tại những quốc gia khống chế tốt dịch như Hàn Quốc, Trung Quốc cũng xuất hiện làn sóng lây nhiễm thứ 2, dù đã có sự thận trọng trong việc mở cửa với bên ngoài. Dịch bệnh đến với thế giới một cách bất ngờ và khó lường chưa rõ thời điểm kết thúc. Thực tế này khiến việc dự đoán tăng trưởng và khả năng hồi phục của các nền kinh tế, các doanh nghiệp trở nên thiếu căn cứ và không chắc chắn đối với giới đầu tư. Theo các chuyên gia phân tích, khi niềm tin trở nên mong manh, dòng tiền chắc chắn sẽ phản ứng theo cách thận trọng. Việc chọn lựa đầu tư có thể sẽ không dễ dãi và ào ạt như những tháng vừa qua. Vì vậy, việc VN Index lại có 2 phiên giao dịch giảm điểm trong hai ngày 29/7 và 31/7 cũng là điều dễ hiểu. Cho dù xen kẽ giữa hai phiên giảm điểm nói trên, phiên 30/7 dù VN Index co kéo thêm được trên 10 điểm, nhưng chỉ số VN Index phiên cuối tháng 7 cũng bị xuyên thủng xuống dưới ngưỡng 800 điểm, đóng cửa TTCK tháng 7 ở mức 798,39 điểm, giảm 26,72 điểm (-3,17%) so với tháng 6.

Trên HNX, diễn biến của chỉ số HNX Index biến động theo chiều hướng đi ngang trong 3 phiên giao dịch 29/7, 30/7 và 31/7, đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng của tháng ở mức 107,51 điểm, giảm 2,05% so với thời điểm cuối tháng trước đó.

Đi cùng với sự sụt giảm về điểm số thì thanh khoản của thị trường trong tháng 7 sụt giảm khá mạnh. Trong đó, GTGD bình quân trên sàn HOSE chỉ đạt 4.571 tỷ đồng/phiên, giảm 32,29% so với tháng 6/2020; Còn tại HNX, GTGD bình quân của tháng 7 chỉ đạt 417 tỷ đồng/phiên, giảm 41,56% so với tháng 6.

 

Giao dịch trên TTCK phái sinh

Tháng 7/2020, trong bối cảnh thị trường cơ sở sụt giảm về thanh khoản thì trên TTCK phái sinh thanh khoản lại tăng mạnh, KLGD bình quân đạt 212.623 hợp đồng, tăng 18,59% so với tháng 6/2020. Trong đó, phiên có KLGD cao nhất đạt 356.033 hợp đồng vào ngày 29/7/2020, tăng 16,7% so với mức cao nhất trong tháng 6/2020. Đây cũng là mức cao nhất kể từ khi khai trương thị trường, vượt qua kỷ lục trước đó về KLGD trong phiên. 

Tháng này, khối lượng hợp đồng mở (OI) tiếp tục tăng mạnh 40,43% so với tháng 6 và tại ngày giao dịch cuối cùng của tháng 7, OI đạt 38.001 hợp đồng. Đây cũng là mức OI cao nhất từ trước đến nay.

Về giao dịch hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ (HĐTL TPCP), trong tháng 7/2020 có 9 HĐTL TPCP được giao dịch. Khối lượng mở OI tại thời điểm ngày 31/7/2020 là 0 hợp đồng.

 

Giao dịch của nhà ĐTNN

Trái ngược với xu hướng mua ròng của các nhà ĐTNN hồi tháng 6/2020, nhà ĐTNN đã quay sang xu thế bán ròng liên tiếp trong hơn nửa đầu tháng 7. Tính từ phiên giao dịch 01/7 - 23/7, nhà ĐTNN đã bán ròng trên HOSE tới 1.503 tỷ đồng.

Tuy nhiên, trong tuần cuối cùng tháng 7 khi TTCK Việt Nam đỏ sàn thì nhà ĐTNN lại chuyển sang mua ròng. Nhà ĐTNN bắt đầu mua ròng hơn 272 tỷ đồng từ phiên giảm mạnh ngày 24/7. Ðà mua ròng được nối dài trong 4 phiên tiếp theo với tổng giá trị lên tới 1.086 tỷ đồng trên HOSE. Tuy nhiên, phiên 30/7, nhà ĐTNN “giảm nhiệt”, bán ròng hơn 17 tỷ đồng, nhưng phiên 31/7, khối này bán ròng mạnh, gần 130 tỷ đồng trên HOSE. Dù vậy, động thái mua vào liên tiếp của nhà ĐTNN trong những phiên “đỏ lửa” trên TTCK đã góp phần củng cố tâm lý của nhà đầu tư trong nước, dù chưa thể nhận định rõ, động thái này là đang đổ tiền vào khi nhìn thấy cơ hội thị trường hay là áp lực phải giải ngân khi nhà ĐTNN đã bán ròng mạnh những tháng trước đó. Mặc dù vậy, tính chung trong tháng 7, nhà ĐTNN đã bán ròng trên sàn HOSE 546 tỷ đồng.

Trên HNX, giao dịch của nhà ĐTNN trong tháng 7 đạt 18,7 triệu cổ phiếu, GTGD tương ứng đạt hơn 209,3 tỷ đồng. Trong đó, GTGD mua vào đạt hơn 100 tỷ đồng, tổng giá trị bán ra đạt hơn 118,8 tỷ đồng. Tính chung trong tháng 7, trên thị trường cổ phiếu niêm yết, nhà ĐTNN đã bán ròng hơn 18,8 tỷ đồng. Trong đó, các cổ phiếu được nhà ĐTNN bán ra nhiều nhất bao gồm: SHB, BVS, ACM, SHS, PVS…

 

Còn cơ hội cho nhà đầu tư tích lũy trên TTCK Việt Nam?

TTCK Việt Nam bước vào những phiên giao dịch đầu tháng 8 với những thông tin không mấy thuận lợi, đó là làn sóng COVID thứ 2 xuất hiện với diễn biến ngày càng phức tạp và có nguy cơ bùng phát nhanh hơn so với lần đầu. Ngoài việc TTCK giảm điểm mạnh trong những phiên cuối tháng 7, thì việc thanh khoản trên hai sàn giảm tới 33,19% khiến cho nhiều người liên tưởng đến việc một lượng tiền khá lớn đã được rút ra sử dụng vào kênh đầu tư khác thay vì đầu tư chứng khoán - đây là điều bất lợi cho TTCK… đã khiến cho tâm lý của các nhà đầu tư khá bất ổn.

Tuy nhiên, điều bất ngờ là, chỉ số VN Index trên sàn HOSE đã có 5 phiên liên tiếp tăng trong tuần giao dịch đầu tiên của tháng 8 (tính từ ngày 03/8 - 07/8) với tổng mức tăng là 43,07 điểm, trong đó 3 phiên từ ngày 3, 4 và 5 có mức tăng tương đối, còn 2 phiên cuối tuần VN Index nhích nhẹ; còn tại HNX, chỉ số HNX Index cũng tăng trong 3 phiên đầu tháng 8... trong sự ngỡ ngàng của nhiều nhà đầu tư, bởi các thông tin về diễn biến dịch COVID-19 còn rất tiêu cực và đỉnh dịch vẫn đang ở phía trước.

Nếu nhìn lại diễn biến của TTCK trong tháng qua, trong những ngày cuối tháng 7, TTCK có nhiều phiên nhuộm đỏ, giảm mạnh, nhưng thanh khoản thị trường lại tăng. Điều này cho thấy, có một lượng cổ phiếu lớn được trao tay giữa những người tháo chạy và những người tin vào cơ hội sắp tới. Theo thống kê của các chuyên gia phân tích, hiện có 30% số mã trên sàn HOSE đang ở dưới mức giá đáy cuối tháng 3 vừa qua; 10% số mã đang có giá tương đương với vùng đáy. Do vậy, nhịp giảm của TTCK tháng 8 là cơ hội để tích lũy cổ phiếu cho chiến lược đầu tư từ 3 đến 6 tháng tới.

Theo các chuyên gia phân tích, thị trường tăng điểm trở lại do nhiều cổ phiếu đã giảm, tiệm cận đến vùng quá bán hoặc ngưỡng hỗ trợ. Tâm lý nhà đầu tư đã dần quen với tác động của COVID-19 đến hoạt động của các doanh nghiệp... Nhà đầu tư đã bình tĩnh hơn chứ không còn tâm lý hoảng hốt và lo sợ sự bất định kéo dài, dẫn đến bán tháo trên TTCK như hồi đầu tháng 3 vừa qua.

Mặc dù hiện nay, TTCK vẫn còn hiện diện rủi ro lớn đó là khả năng dịch bệnh có nguy cơ lan rộng sang các tỉnh, thành phố lớn trên cả nước, dẫn đến khả năng phải thực hiện giãn cách xã hội, khiến tâm lý phòng thủ của người tiêu dùng lại trỗi dậy, gây tác động đến hoạt động kinh doanh, cung ứng dịch vụ của đại đa số doanh nghiệp… từ đó tác động xấu đến nền kinh tế. Hiện tại, dù có thể tạm yên tâm rằng, tâm lý vững vàng hơn của nhà đầu tư sẽ khiến thị trường khó xuất hiện cảnh bán tháo trắng bên mua, nhưng niềm tin về việc dòng tiền lỏng sẽ trụ lại kênh chứng khoán vẫn còn rất mỏng.